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宝润达 - 爆!四季度钢价还要涨!原因是... ...

浏览量:   编辑:  宝润达 发布日期:  2018/10/04
 

 

今天当大家都在沉浸在节日的喜庆中时,我们冷静思考,从国际环境变化、国内经济和产业政策走向等更宏观的角度上为大家分析第四季度钢材的走势。

1国际因素:贸易摩擦

 

今年9月24日,美国宣布对中国2000亿美元输美商品征收10%的关税;作为回应,中国宣布对美国600亿美元商品征收10%或5%的关税。

至此,被卷入的两国商品总和,也从此前的500亿+500亿,增加了2000亿+600亿。

同时,美国还宣称,如果中国反击,美国还将进一步追加贸易战力度。就在美国加征关税生效的当日,中国随即还发布了《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书。

从贸易清单上来看,涉及到和钢铁相关的贸易品种并不多,同时,由于钢材出口占整个国内钢铁生产总量的 比例很低,因此贸易战的主要影响并不在于征税致使钢材出口减少从而相应的增加国内钢材的供应量,以利空钢价。其不利之处在于,贸易战影响“出口”这一拉动经济的“马车”,进而影响经济增长速度。

为了减少贸易战对我国经济增长的不利影响,国务院制定了加大补短板力度和刺激居民消费等一系列举措,旨在弥补因出口受到削弱的经济增量。从资本市场的表现来看,A股市场基础设施建设板块的确在发改委公布加大基础设施建设力度消息的当日快速上扬,但很快又陷入平静,尤其是期货市场,表现的更为明显。由于该多涉及长期工程项目,工程开工才会拉动对钢材的需求,因此短期看,此举措对建材市场的提升作用不明显,但贸易战对经济的不利影响却是从当下一直存在的。 

 

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2宏观:财政政策更加积极

国务院常务会议提出支持扩内需,要求保持宏观政策稳定,积极财政政策要更加积极,稳健的货币政策要松紧适度,保障合理融资需求。

市场普遍认为,此次会议进一步明确了 货币“宽松”的信号,会议上提出的“坚持不搞大水漫灌式强刺激,根据形势变化相机预调微调、定向调控,应对好外部环境不确定性,保持经济运行在合理区间”被市场普遍解读为利好基础设施板块的发展。

同时,为了解决中小微企业的融资难问题、鼓励中小微企业发展,增加整个社会的经济活力,此次会议也提到了要“引导金融机构将降准资金用于支持小微企业、市场化债转股等。鼓励商业银行发行小微企业金融债券,豁免发行人连续盈利要求。这也代表了目前经济中的薄弱环节,通过引导金融机构提供融资支持,有利于控制经济下行和企业违约风险”。

中小微企业在经济发展中占有重要作用,在带动就业、增加社会经济活力、增加税收的作用不可替代。解决它们的融资难问题,将为它们的发展提供更加有力的外部环境,为经济发展提供源源不断的“活水”。

综合上面的论述可以看到,财政政策更加积极,其对经济的推动作用也会在未来相当长的一段时间内表现出来。整个经济活力更充足了,作为国民经济发展中重要原料的钢材的需求量也就增加了。

 

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3环保限产:力度持平即是利空

 

环保政策是每个钢铁人每年冬天都会关注的话题,钢厂因环保限产而停工停产的消息,经常见诸报端。环保政策不及预期,则钢厂产量增加,利空钢价;如环保限产力度加大,钢厂停产增加,则市场预期钢价上涨,进而拉动钢价抬升。

最近公布的京津冀今年冬季 环保行动计划的文件提出,环保政策要因地因时制宜,不能搞一刀切,被市场解读为不及预期,对当日及随后几日的钢价造成不小的冲击。

据气象部门的数据,今年京津冀及周边地区的空气质量条件有明显好转,同时预估今年冬季的排污条件很可能好于往年。今年的空气质量明显比去年要好,经常能看到“蓝蓝的天空白云飘”了,因此,今年冬季的限产力度可能不及往年,钢材供应偏紧的情况应该不会经常出现。




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